U.N.C. – FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS
Trabajo de Investigación
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INTRODUCCION
A partir de septiembre de 2007, fecha en donde se toma como comienzo de la
denominada crisis de hipotecas de baja calidad (
subprime
) que se desata en U.S.A. pero
que rápidamente se expande a los principales sistemas financieros europeos y asiáticos,
dando lugar a una recesión a nivel global en términos de la economía y de una crisis
bancaria de proporciones nunca vistas en el mercado luego de la 2ª guerra mundial, con
caídas de bancos, nacionalizaciones de entidades, imposición de garantías de los
depósitos con fondos estatales y pérdida de mercados para distintas operatorias
financieras, hasta ese momento muy populares.
La crisis financiera ha obligado a los bancos centrales (especialmente a la Reserva
Federal de U.S.A.) a una agresiva intervención tanto a nivel de política monetaria como
a nivel de supervisión, necesitando en muchos casos de coordinar políticas de
intervención con el Departamento del Tesoro americano. Esta intervención se ha
materializado en el establecimiento de líneas de crédito por montos superiores al trillón
de dólares apuntando a resolver problemas de liquidez en el mercado de crédito, de
derivados e incluso de monedas, dando lugar a operatorias coordinadas entre los bancos
centrales tales como la implementación de líneas de
SWAPs
de monedas sin límite que
la Reserva Federal puso a disposición de distintos bancos centrales, por ejemplo el
Banco de Inglaterra, el Banco Central de Suiza, el Banco Central Europeo, entre otros.
El escenario descripto tuvo un efecto muy importante en términos de reducción
del crédito y esto a su vez afectó la economía real de manera muy contundente en
términos de crecimiento económico y de uso de los factores.
En este nuevo escenario gana espacio el sistema financiero tradicional, a la vez
que la banca de inversión y el denominado “Sistema de Bancos ocultos” prácticamente
quedan en vías de extinción, debiendo acogerse a las regulaciones para poder seguir
funcionando como antes o reinventarse para poder cometer en el nuevo entorno.
En este trabajo se intentará determinar cuales son los mecanismos de contagio de
la crisis financiera a la economía real y a su vez, cual es la interrelación en los efectos
entre los distintos mercados financieros. Además se intentará esbozar cuales pueden ser
los efectos de largo plazo sobre las entidades financieras actuantes en Argentina, como
quedaría el sistema financiero local y cuales medidas ha tomado y deberá tomar el
Banco Central de la República Argentina para mantener la solidez y el buen
funcionamiento del sistema local.
Por último, no es menor el punto vinculado con la financiación del comercio
mundial que efectúa el sistema financiero aplicando los instrumentos del caso. La crisis
hace que los bancos se muestren reacios a calificar a las contrapartes y esto podría
eventualmente tener un efecto negativo importante en términos del comercio mundial.
Al respecto se investigará sobre los potenciales efectos y consecuencias.
Espero contribuir con este trabajo a clarificar las causas de la crisis internacional,
así como las consecuencias que esta tendrá para empresas y consumidores, en función
de los cambios en las condiciones de acceso al crédito.
CRISIS BANCARIAS: DEFINICIONES Y ANTECEDENTES
Una clara definición de crisis bancaria tradicional se puede encontrar en un trabajo
denominado “
Systemic Banking Crises: A new database
” preparado por Luc Laeven y
Fabián Valencia en noviembre de 2008 y publicado por el Fondo Monetario
Internacional , donde se expresa que “
en una crisis bancaria sistémica los sectores
corporativos y financieros de un país, experimentan un gran número de quiebras y
las instituciones financieras y corporaciones enfrentan grandes dificultades para
