Trabajo de Investigación N° 40 – Septiembre de 2012
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6.
Luego de la recuperación del comercio mundial –medido en volumen físico– verificado en el
año 2010, en 2011 volvió a crecer a su ritmo histórico; y en 2012 lo haría 3,8%, es decir, por
debajo, reflejando el menor dinamismo de la economía mundial. Para el año 2013 se espera
que crezca levemente por encima de 5,1%, como puede verse en el Cuadro 2.
Cuadro 2
LA GLOBALIZACIÓN, EL CRECIMIENTO Y EL COMERCIO
(Tasas medias de variación %)
1970-
1979
1980-
1989
1990-
1999
2000-
2009
2010
2011
2012 2013
PBI Mundo (PPA) (1)
----
3,4
3,0
3,5
5,5
3,9
3,5
3,9
Economías avanzadas
3,4
2,9
2,7
1,5
3,2
1,6
1,4
1,9
Economías en desarrollo
5,8
4,3
3,2
6,0
7,5
6,2
5,6
5,9
PBI Mundo (mercado) (2)
3,8
2,8
2,4
2,3
4,2
2,8
2,7
3,2
Comercio, en volumen
7,5
4,4
6,5
4,0
12,8
5,9
3,8
5,1
Comercio, en valor
18,5
7,0
6,5
7,5
19,1
17,2
3,5
5,3
(1) Paridad del poder adquisitivo. (2) Tipo de cambio de mercado.
FUENTE: elaborado sobre la base de datos del FMI.
En términos generales, no se esperan tensiones inflacionarias significativas para 2013 que
presionen todavía sobre la inflación internacional. De hecho, se espera que, en promedio, el
precio del petróleo se mantenga en los niveles promedio de 2012. La capacidad ociosa, el
lento crecimiento de Estados Unidos, el receso europeo, apuntan todos a una tasa de
inflación que podría rondar el 3%.
Estas proyecciones generales no tienen en cuenta, obviamente, catástrofes localizadas que
produzcan picos en algunos productos (la soja recientemente) o el efecto de burbujas
especulativas en los mercados de
commodities
.
7.
Algunos supuestos clave que subyacen detrás de estas proyecciones son los siguientes:
a)
Las economías desarrolladas, en particular Estados Unidos y la Unión Europea, y los
organismos financieros internacionales, actúan para proveer la liquidez e
instrumentos necesarios para que la economía mundial en general y la UE en
particular no colapsen. Se sigue aplicando una suerte de “cronoterapia”, en un
contexto en el cual la facilitación monetaria sigue siendo la regla.
b)
En Estados Unidos no hay un
fiscal clift
y se administra razonablemente el proceso
electoral. Finalmente, se verifica un ataque al déficit vía una eliminación de las quitas
de impuestos implementadas bajo la administración Bush y una moderada reducción
del gasto.
c)
Se mantiene un flujo moderado de capitales hacia las economías emergentes, sin
que se produzca el riesgo de burbujas.
d)
A grandes rasgos, se mantienen las paridades entre euro y dólar. El yuan podría
revaluarse algo más frente al dólar, pero debe tenerse en cuenta que la revaluación
coyuntural se está agotando y queda la estructural de largo plazo, propia de las
economías que hacen un
catch up
tecnológico y de productividad (Japón en la
posguerra).
