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Ejecutivos de Finanzas

Abril 2018 | Actualidad

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ESG y la generación de valor en las compañías

Los criterios de ESG se han expandido más allá de

actividades filantrópicas, para incluir temas como

impacto ambiental, la voluntad de desarrollar el

capital humano, promover la transparencia finan-

ciera y la diversidad en puestos gerenciales y en

miembros del directorio.

Actualmente las principales Gestoras del mundo

invierten cuantiosas sumas de dinero en compa-

ñías que reflejan los estándares más altos en la

materia. Esta tendencia ha crecido en forma sig-

nificativa en los últimos años y se espera que se

acelere. La inversión responsable no implica re-

signar rendimiento, en los últimos años el índice

Dow Jones Sustainability World Diversity evidenció

un rendimiento levemente superior al MSCI World.

ESG es en la actualidad un tema importante tanto

para los CFO’s como para los stakeholders, dado

que tiene implicancias en el valor de las empre-

sas, en la volatilidad de sus resultados y en los

flujos de capital esperados.

¿Qué es ESG?

ESG (Environment, Social, Governance, por sus

siglas en inglés), refiere a aquellas compañías

preocupadas por el medioambiente, socialmente

responsables y con sólidas políticas de gobierno

corporativo. Ver Cuadro Nº 1

¿Por qué tener en cuenta factores de ESG?

- A nivel global hay aproximadamente US$ 23 bi-

llones de AUM (activos gestionados) orientados a

criterios de ESG. ¹

- En Europa, ESG es parte de las decisiones de

inversión en el 53% de los AUM. ¹

- En Estados Unidos hay casi US$ 9 billones de

AUM orientados a ESG, representando un 20% del

total de activos gestionados profesionalmente, y

con un crecimiento del 33% en dos años. ¹

Las empresas con buenos indicadores de ESG han

evidenciado en promedio una rentabilidad de 5

puntos porcentuales superior a aquellas con peo-

res indicadores. ²

- Las compañías del mejor cuartil en el marco

de ESG han tenido consistentemente una menor

volatilidad en los precios futuros de sus acciones

que las de bajos indicadores. ²

- Los inversores que sólo hubieran mantenido en

su cartera acciones de empresas con puntajes ESG

por encima del promedio, habrían evitado el 90%

de las quiebras observadas desde 2008. ²

Cuadro Nº 1