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Informe Mensual Económico Financiero N° 339 – Mayo de 2018

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A fin de abril 2018 y en relación a diciembre, la Argentina devaluó más su

moneda frente al dólar (10,2%) en términos nominales que el resto de los

grandes países sudamericanos (Brasil 4,2%). El tipo de cambio real bilateral de

la Argentina a fin de abril en relación al prevaleciente a fin de 2017 se devaluó

7% frente al dólar según la información del BCRA; se ha devaluado frente a

Chile (7%), Brasil (2%), China (10%) y a la Unión Europea (6%).

El ajuste tarifario contribuye a alimentar la inflación y a la vez provoca un

cambio muy importante de la estructura del gasto de los hogares. Como se trata

de servicios indispensables, las familias mantienen el consumo y sacrifican el

de otros bienes y servicios, que ven reducida su demanda. La contrapartida es

la reducción de los subsidios, indispensable para mejorar la ecuación fiscal.

El BCRA vendió en abril 4,7 miles de millones de dólares en un marco de

deterioro de expectativas (situación internacional, inflación, tarifas, tensiones

políticas) al que se agregó el cambio impositivo que afecta a los tenedores de

Lebac (no residentes). El stock de Lebac en manos del sector privado no

financiero comenzó a caer a fin de abril, al igual que el de las Leliq. De todas

maneras, el stock de Lebac + Pases representa el 120% de la Base Monetaria

(60% dos años atrás). La licitación del 15 de mayo, en la que vence la mitad de

ese stock, será crucial.

Las exportaciones argentinas de 2017 (58.428 millones de dólares) exhiben la

siguiente estructura por zonas y países. Ocupan los primeros puestos

Mercosur, Unión Europea y NAFTA, llegando a 27.127 millones, con una

concentración del 46,4% del total. Desde el enfoque de los grandes rubros, las

Manufacturas de origen agropecuario participaron con el 38,5% del total, que

sumando Productos primarios completó el 63,9%.

Informe Mensual Económico Financiero

es una publicación del Instituto Argentino de

Ejecutivos de Finanzas. Tucumán 612, Piso 4° (C1049AAN), Buenos Aires, Argentina.

Teléfono 4322-6222 – Fax 4322-4710 –

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: – E-mail:

webmaster@iaef.org.ar

Producido por su Departamento de Investigaciones, integrado por los doctores Ricardo López

Murphy, Alfredo Gutiérrez Girault y Rubén Vales. Editor Responsable: Dr. Alejandro Oberst.

Se autoriza la reproducción si es citada la fuente

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