Background Image
Table of Contents Table of Contents
Previous Page  6 / 24 Next Page
Information
Show Menu
Previous Page 6 / 24 Next Page
Page Background

Informe Mensual Económico Financiero N° 330 – Agosto de 2017

-

4

CONTEXTO GENERAL – INTERNACIONAL Y NACIONAL

1.

La expansión de la economía mundial se sostiene, como se ha venido enfatizando

en informes anteriores, de la mano de los programas de facilitación monetaria y la

estabilización de los programas de corrección fiscal en las economías desarrolladas.

El aspecto clave, que le da una suerte de sincronización a la economía mundial, es

que son casi todas las regiones las que están creciendo a tasas similares o

superiores a las de su experiencia histórica de los últimos 40 años (Asia crece a una

tasa más baja por un previsible proceso de maduración).

En ese contexto, la Reserva Federal ha sido sumamente prudente en su programa

de ajuste de tasas de interés. La duda que empiezan a desarrollar los mercados es

cuándo y cómo los Bancos Centrales comenzarán a retirar sus políticas de estímulo

monetario y el impacto que ello tendrá en la economía real.

2.

Latinoamérica se encuentra rezagada en esa onda expansiva. Sus principales

economías quedaron afectadas por distintos motivos: México por el “efecto Trump”,

Brasil por la prolongada crisis política y la Argentina por un ciclo

stop and go

en el

que se alternaron recuperaciones breves y recesiones. La buena noticia es que en

2017 Brasil no caería y la Argentina crecería a tasas modestas.

3.

La expansión de la economía mundial no llega a impactar en los precios de las

commodities

, que siguen estacionadas en niveles parecidos a los de 2015 y 2016,

sin que las proyecciones de Banco Mundial indiquen recuperaciones significativas

en lo que resta del año y el 2018, como promedios anuales.

Cuadro 1

PRECIOS DE MATERIAS PRIMAS

(2005 = 100, promedio anual)

Energía

No Energía

Agro

Granos

Metal. y Miner.

2006-2010

138

155

147

167

164

2011-2014

184

186

189

221

175

2015

95

143

151

154

121

2016

81

139

151

142

114

2017 Marzo

95

147

151

136

140

2017 Estimado

101

145

151

138

132

2018 Proyec.

109

145

153

141

131

FUENTE: Elaboración propia con datos del Banco Mundial.

¿Por qué si el mundo transita una etapa expansiva los precios de las

commodities

no reaccionan? Hay diversas explicaciones según el producto.